بازار سرمایه در روزهای اخیر به شدت نوسانی است. گاهی رشد شارپی را تجربه می‌کند چنانکه امروز بازار با ۱۷۱ هزار واحد صعود شاخص کل بسته شد و گاهی نیز با منفی شدن نمادها پایان می‌یابد. همین موضوع تصمیم‌گیری را برای سهامداران را دشوارتر کرده است. شاخص کل بورس تهران پس از افت ۰.۷۳ درصدی در ۱۹ مهر، در معاملات ۲۰ مهر حدود ۰.۷۲ درصد رشد کرد و به بیش از ۸ میلیون و ۳۳۳ هزار واحد رسید. این رفت‌وبرگشت‌ها در شرایطی اتفاق می‌افتد که عوامل مختلفی بر انتظارات معامله‌گران اثرگذارند و بازار به شدت وارد فاز هیجانی شده است.
پیام الیاس کردی، تحلیلگر بازار سرمایه، در گفت‌وگو با اقتصاد۲۴ با اشاره به نقش نرخ ارز در روند صعودی بازار سهام، معتقد است رشد دلار حواله و بازار آزاد از مهم‌ترین محرک‌های افزایش قیمت سهام در ماه‌های اخیر بوده است. از نگاه او، تا زمانی که این محرک ادامه داشته باشد، بورس نیز می‌تواند از آن تأثیر بگیرد، اما توقف رشد نرخ ارز، احتمال توقف روند صعودی بازار را افزایش می‌دهد.
سهامداران استراتژی خود را با نوسانات روزانه تغییر ندهند
وی در پاسخ به این پرسش که سهامداران در شرایط نوسانی فعلی بورس چه رویکردی باید داشته باشند، گفت: سرمایه‌گذاران نباید تحت تأثیر هیجانات بازار، استراتژی خود را تغییر دهند.
وی تأکید کرد: مثبت یا منفی شدن بازار در یک روز نباید به‌تنهایی مبنای تغییر تصمیم سهامداران قرار گیرد. سرمایه‌گذاران باید بر اساس برنامه و استراتژی مشخص خود تصمیم بگیرند و از تغییر مداوم رویکردشان متناسب با نوسانات کوتاه‌مدت بازار پرهیز کنند.
این تحلیلگر بازار سرمایه تصریح کرد: پایبندی به یک برنامه مشخص برای خریدوفروش، می‌تواند احتمال موفقیت سرمایه‌گذاران را افزایش دهد. سهامداران نباید هر روز با این پرسش مواجه باشند که با مثبت شدن بازار چه اقدامی انجام دهند یا در روزهای منفی چه تصمیمی بگیرند بلکه باید تصمیم‌های خود را بر اساس استراتژی از پیش تعیین‌شده اتخاذ کنند.
رشد دلار حواله، محرک اصلی صعود بورس بود
الیاس کردی با اشاره به عوامل اثرگذار بر رشد بازار سهام در ماه‌های اخیر اظهار کرد: افزایش نرخ دلار حواله یکی از دلایل اصلی رشد بورس بوده است. روندی که پس از تغییر سیاست‌های ارزی و حرکت به سمت تک‌نرخی شدن ارز، اهمیت بیشتری پیدا کرده است.
وی افزود: رشد نرخ دلار در بازار آزاد نیز بر بازار سرمایه اثر گذاشته و در کنار افزایش نرخ حواله، به رشد بازار سهام منجر شده است؛ بنابراین در شرایط فعلی، فضای تورمی و افزایش نرخ ارز از مهم‌ترین عواملی هستند که حرکت صعودی بورس را پشتیبانی می‌کنند.
الیاس کردی تأکید کرد: هر زمان رشد نرخ دلار حواله یا دلار آزاد متوقف شود، بازار سهام نیز ممکن است از حرکت صعودی بازبماند.
وی گفت: در شرایطی که افزایش نرخ ارز به رشد ارزش اسمی دارایی‌ها و درآمدهای ریالی شرکت‌ها کمک می‌کند، بخشی از رشد بازار سهام را می‌توان در ارتباط با همین متغیر بررسی کرد. با این حال، ادامه این روند به تداوم محرک‌های ارزی وابسته است و نمی‌توان صرف رشد اخیر شاخص‌ها را به معنای برخورداری بازار از محرک‌های پایدار و مستقل دانست.
آیا بورس در حال تکرار تجربه سال‌های ۱۳۹۷ تا ۱۳۹۹ است؟
این تحلیلگر بازار سرمایه در ادامه با اشاره به تجربه بازار سهام در سال‌های گذشته گفت: شرایط فعلی از برخی جهات یادآور دوره‌ای است که افزایش نرخ ارز بر روند بازار سرمایه اثرگذار بود.
الیاس کردی با اشاره به تحولات سال‌های ۱۳۹۷ تا ۱۳۹۹ تأکید کرد: در آن سال‌ها شاید بدترین شرایط سیاسی را شاهد بودیم. ترور و خروج آمریکا از برجام را شاهد بدیم، با اینحال بورس توانست در سال ۹۹ به اوج خود برسد؛ بنابراین لزوماً تنش سیاسی به منفی شدن بورس منجر نمی‌شود. برای ارزیابی مسیر آینده بورس نیز باید بررسی کرد که آیا عوامل پشتیبان رشد قیمت سهام همچنان فعال خواهند بود یا خیر.
توافق محدود ایران و آمریکا می‌تواند بورس را منفی کند
الیاس کردی درباره تأثیر توافق احتمالی ایران و آمریکا بر بازار سرمایه گفت: نوع توافق و دامنه آن می‌تواند نتایج متفاوتی برای بورس داشته باشد. یک توافق محدود میان ایران و آمریکا ممکن است به افت بازار سهام منجر شود. درعینحال توافقی جامع‌تر و گسترده‌تر می‌تواند زمینه پویایی بازار سرمایه را فراهم کند و به رشد آن بینجامد.
این تحلیلگر بازار سرمایه بیان کرد: زمانی که رشد نرخ دلار آزاد و حواله از عوامل اصلی افزایش قیمت سهام هستند، هر تحولی که انتظارات ارزی و مسیر این نرخ‌ها را تغییر دهد، می‌تواند بر بازار سرمایه نیز اثر بگذارد.